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創業板借殼解禁 哪些上市公司最有動機重組?

2019/6/21 18:17:44      挖貝網 劉君

挖貝網 6月21日,近日證監會就修改上市公司重大資產重組征詢意見,其中解禁創業板借殼成為此次意見內容的一大亮點。

意見中提到,為促進創業板公司不斷轉型升級,擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。

分析認為,目前創業板不允許借殼上市,導致創業板公司質量下降。通常來說,借殼交易會使上市公司業務出現脫胎換骨的變化,上市公司質量大幅提升,相應地股價也會出現上漲,原有中小股東也能從中獲益。放開并購重組后,創業板公司將能“重獲新生”。

允許創業板有條件借殼上市征詢意見公布之后,今日多只創業板重組概念股迪威訊、飛鹿股份、華凱創意等出現漲停。

哪些上市公司最有動機重組?

那么問題來了,既然放開創業板借殼重組有這么多利好,那么哪些公司最有動機在政策放開之后著手重組?通常來說,影響一家上市公司能否重組成功的因素有很多,而最關鍵的幾個因素是股權結構、負債比率、往年盈虧、總市值等。

首先,大股東持股比例,通常在30%以上,最好是50%。股權集中利于減小重組阻力。

其次,近年出現虧損,主業經營不佳,扭虧無望,有轉型意愿。

再次,負債較輕,殼夠“干凈”,最好無歷史遺留問題。

最后,總市值低,交易成本相對可以負擔。

這里我們設置幾個條件:第一,上市公司第一大股東持股比例大于30%;第二,上市公司2018年出現虧損;第三,資產負債率小于70%;第四,總市值小于30億元。

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以上是滿足四項條件的創業板上市公司,最有可能在借殼政策放開后推動重組。

另外,創業板退市制度規定,如果創業板公司連續兩年虧損會被暫停上市,如果連續三年虧損則直接退市。這意味著,2017年、2018年連續兩年虧損的上市公司如果2019年再度虧損,則必然面臨退市。當然,如果允許創業板借殼上市的話,這些公司也最有動力去完成重組,通過注入優質資產來實現扭虧。

那么我們再看看,連續兩年虧損,瀕臨退市的創業板上市公司都有哪些?

創業板連續虧損_副本.png

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